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什么是封闭式基金?了解其定义与特点

封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,并在筹足总额后,基金即宣告成立并进行封闭。

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封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,并在筹足总额后,基金即宣告成立并进行封闭。在一定时期内,该基金不再接受新的投资。

一、什么是封闭式基金

封闭式基金是一种基金类型,在设立基金时,基金的份额总额是固定不变的,且在基金存续期内,投资者不能向基金管理公司赎回基金份额,也不能要求基金管理公司增加基金份额。封闭式基金在证券交易所上市交易,投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金的买卖活动。

二、封闭式基金的特点有哪些

1、基金份额固定:封闭式基金在设立时就已经确定了基金的总份额,并且在基金存续期内,这个份额是固定不变的。

2、交易方式特殊:封闭式基金通常会在证券交易所上市交易,投资者可以通过二级市场进行买卖。

3、价格受市场供求影响:由于封闭式基金的交易在二级市场上进行,其价格受到市场供求关系的影响。当市场供大于求时,基金价格可能会低于其净值(即折价);而当市场供小于求时,基金价格可能会高于其净值(即溢价)。

4、管理费率相对较高:封闭式基金的管理费率通常会比开放式基金稍高一些。

5、投资策略灵活:封闭式基金的投资策略相对灵活,基金管理者可以根据市场情况和基金的投资目标来灵活调整投资组合。

6、存续期限有限:封闭式基金通常有明确的存续期限,一般为5年、10年或更长时间。

三、封闭式基金与开放式基金区别

1、存续期限:

封闭式基金:有固定的封闭期,通常期限是十五年,期间基金规模固定不变。

开放式基金:没有固定期,投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。

2、规模可变性:

封闭式基金:在招募说明书中列明其基金规模,发行后在存续期内总额固定。

开放式基金:通常无发行规模限制,投资者可以随时提出认购或赎回申请,基金规模因此而增加或减少。

3、可赎回性:

封闭式基金:在封闭期间不能赎回,但挂牌上市的基金可以通过证券交易所进行转让交易,份额保持不变。

开放式基金:具有法定的可赎回性。投资者可以在首次发行结束一段时间(该期限最长不得超过3个月后)随时提出赎回申请。

4、交易价格计算标准:

封闭式基金:交易价格受市场供求关系影响,常出现溢价或折价交易现象(通常为折价交易)。

开放式基金:申购价一般是基金单位净资产值加一定的购买费,赎回价是基金净资产值减一定的赎回费,与市场供求情况的相关性不大。

5、上市交易:

封闭式基金:在证券交易场所上市交易。

开放式基金:在销售机构的营业场所销售及赎回,不上市交易。

6、管理要求:

封闭式基金:由于其规模固定和交易特性,管理要求相对较低。

开放式基金:随时面临赎回压力,须更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平。

7、市场选择性和流动性:

封闭式基金:市场选择性和流动性相对较低,由于规模固定,不能迅速应对市场需求的变化。

开放式基金:市场选择性强,流动性好。基金管理人必须保持基金资产充分的流动性,以应付可能出现的赎回。

8、透明度:

封闭式基金:透明度相对较低,因为其交易价格受市场供求关系影响,不一定能真实反映基金的内在价值。

开放式基金:透明度较高,其买卖价格以基金份额净值为基础,能一目了然地反映其投资价值。

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