理想汽车概念上市公司有哪些 2022汽车龙头股形式分析-理财笔记

本周汽车龙头股板块大涨8.4%，位列中信30个行业榜首;长城汽车、小康股份、长安汽车、比亚迪等乘用车涨幅均超过10%，表现亮眼。大涨之后，如何看待汽车板块后期走势?

我们认为大涨验证了我们前期的判断，并夯实了板块底部，因此战略上可以更乐观，逢低坚决配置。

三利好因素共振，汽车龙头股板块大反弹。今年以来，上游原材料涨价、长三角疫情对全国汽车产业产销的冲击、宏观经济走弱引发对汽车需求不足的担忧，对汽车板块形成轮番冲击。如果把汽车产业比作被三股力量压制的弹簧，现在这三股力量均有所缓解：

①原材料价格高位回落，②随着上海进一步复工复产、分阶段复商复市，疫情对汽车产销的影响进一步减弱，③政策预期再起。财联社消息，新一轮汽车下乡政策最快将于5月出台;汽车作为我国经济的支柱性产业，消费占社零总额约10%，促进汽车消费是对冲经济下行中的重要手段;政策预期缓解了市场对需求不足的担忧。

回顾三轮汽车消费龙头股刺激政策对汽车板块的影响，乘用车板块相对收益率明显。

1)2009-2010年，2009年汽车销量YoY+45.5%，较2008年+38.9pct，12个月内汽车、乘用车、零部件板块相对沪深300收益率分别为128%、212%、120%;2)2015年10月-2017年，2016年汽车销量YoY为13.7%，较2015年+9.2pct，12个月内汽车、乘用车、零部件板块相对收益分别为2%、1%、3%;3)2020年，2020年销量YoY为-1.9%，较2019年+6.3pct，12个月内汽车、乘用车、零部件板块相对收益率分别为9%、37%、0%。

汽车板块行情最终建立在需求修复基础之上，我们战略上乐观。汽车板块相对收益较为明显时，均处在“需求周期向上，主动加库存或被动去库存，使得利润周期向上”的阶段。短期内，政策预期落地后，需求有望逐步恢复;中长期看，电动化、智能化变革趋势下，国产整车厂、零部件厂崛起趋势明显，我们战略上继续乐观，逢低坚决配置。

投资建议：

1)整车概念股：政策落地后，乘用车板块相对收益率明显，建议关注比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、吉利汽车、长城汽车;2)铝合金压铸件：短期内成本侧压力缓解，长周期看固定资产周转率迎来拐点，板块毛利率将逐步改善，带动盈利持续修复，建议关注文灿股份、爱柯迪、广东鸿图;3)特斯拉产业链：成长性高、确定性强，拓普集团、旭升股份、三花智控、银轮股份等有望充分受益;4)智能汽车：

智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，产业链的投资机会有望进一步显现，建议关注华阳集团、德赛西威、伯特利、上声电子。

风险提示：

疫情对汽车产业龙头股生产和需求的影响超预期，大宗商品涨价超预期;智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。

股市有风险投资需谨慎，想了解更多股市相关资讯可以关注理财笔记。

理想汽车概念上市公司有哪些 2022汽车龙头股形式分析

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