基差风险对套期保值的影响有哪些-理财笔记

基差风险是指保值工具与被保值商品之间价格波动不同步所带来的风险。基差(basis)即现货成交价格与交易所期货价格之间的差，其金额不是固定的。由于现货和期货价格的波动幅度往往并不完全一致，因此会产生基差风险，这种风险直接影响套期保值的效果。

基差风险对套期保值的具体影响

1.影响套期保值效果：

基差风险的存在会使套期保值的效果与期望值产生偏离。如果基差在套期保值期间发生不利变化，可能会导致套期保值组合出现亏损，从而无法有效对冲现货市场的价格风险。

2.决定盈亏状况：

套期保值交易时的基差水平、基差变化趋势和套期保值平仓对冲的时间决定了套期保值的风险大小及盈亏状况。如果基差在套期保值期间持续扩大或缩小，将直接影响套期保值组合的损益。

3.增加额外利润或亏损：

在某些情况下，基差的变化可能为套期保值者带来额外的利润或亏损。例如，当期货价格上涨而现货价格不变或下跌时，基差变弱，结束套期保值交易在保值的同时获取额外利润;相反，当期货价格下跌而现货价格不变或上涨时，基差变强，结束套期保值交易则在保值的同时遭受额外亏损。

4.影响保值策略的选择：

在进行套期保值时，投资者需要根据基差的变化情况选择合适的保值策略。例如，在基差风险较大的情况下，投资者需要采取更为灵活的保值策略，如动态调整保值比例、选择替代品种保值等，以降低基差风险对套期保值效果的影响。

基差风险对套期保值的影响有哪些