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虚值期权是什么意思

• 2024-07-12 11:12:50 • 基金定投

虚值期权，又称价外期权，是指一种在当前市场条件下，如果买方立即执行期权合约将会产生亏损的期权。这种期权的特点是其行权价格与标的资产当前市场价格之间的关系，使得执行期权并

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虚值期权，又称价外期权，是指一种在当前市场条件下，如果买方立即执行期权合约将会产生亏损的期权。这种期权的特点是其行权价格与标的资产当前市场价格之间的关系，使得执行期权并不具有即时的盈利潜力。

简单来说，虚值期权就像是买了一个“有点贵”或“有点便宜”的购买(或出售)权利，但这个“有点贵”或“有点便宜”的价格在当前市场上并不划算。如果你现在就去使用这个权利，反而会亏钱。

举例说明

看涨期权的虚值情况：

假设现在小麦的期货价格是1620元/吨，而你购买了一个执行价格为1640元/吨的小麦看涨期权。这意味着，你拥有一个在未来某个时间以1640元/吨的价格买入小麦期货的权利。但是，由于当前小麦的期货价格只有1620元/吨，如果你现在执行这个期权(即以1640元/吨的价格买入小麦期货)，你将会比直接在市场上以1620元/吨的价格买入多支付20元/吨，从而造成亏损。因此，这个看涨期权就是虚值的。

看跌期权的虚值情况：

再假设现在黄金的期货价格是2000元/克，而你购买了一个执行价格为1980元/克的黄金看跌期权。这意味着，你拥有一个在未来某个时间以1980元/克的价格卖出黄金期货的权利。但是，由于当前黄金的期货价格已经高达2000元/克，如果你现在执行这个期权(即以1980元/克的价格卖出黄金期货)，你将无法在市场上找到愿意以这个价格买入的买家，或者即使找到了，你也会因为卖出的价格低于市场价格而亏损。因此，这个看跌期权同样是虚值的。

总结

虚值期权的特点是其行权价格与标的资产当前市场价格之间的不利关系，使得执行期权在当前市场条件下并不划算。投资者购买虚值期权通常是基于对标的资产未来价格变动的预期，希望在未来某个时间点通过期权的执行来实现盈利。然而，由于虚值期权的内在价值为零，且执行期权可能会产生亏损，因此其投资风险相对较高。在实际交易中，投资者需要谨慎评估自己的风险承受能力和投资目标，以决定是否购买虚值期权。

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